2018 年还是每个月投资十几家公司——寒冬与腾讯无关

在刚过去的双十一,腾讯迎来了 20 岁生日,在过去的 20 年,腾讯从一家社交公司发展为集社交娱乐金融于一体的庞大商业帝国。凭借社交流量优势,近两年腾讯通过投资入股等方式,不断扩张自己的商业版图。

在新零售领域,腾讯牵手京东、唯品会、永辉超市、家乐福、沃尔玛、海澜之家等公司,构建「腾讯系」零售体系以抵御阿里带来的威胁。在「老本行」泛文娱领域,腾讯投资 B 站、快手、斗鱼 TV、梨视频、趣头条等数百家公司,一步步打造腾讯泛文娱帝国。

刚过完 20 周岁生日的腾讯,已经成为创投市场不可忽视的一股新兴力量。而腾讯投资的脚步却丝毫没有放缓的迹象,到目前为止,今年腾讯已投资超过 120 家公司,「出手」频次秒杀国内绝大多数投资机构。

疯狂「买买买」的腾讯曾被质疑被质疑没有梦想,那腾讯 2018 年究竟投资了哪些公司? 本篇文章将带你回顾腾讯在 2018 年的投资布局。(数据截至 2018 年 11 月 20 日)

1、投资概况:近三年整体处于投资活跃期 投资企业数量稳中有升

近六年,腾讯投资企业数量一直维持着稳中趋升的状态。受益于 O2O 热潮,2014 年腾讯「出手」次数大幅增加,投资了京东、滴滴、乐居、四维图新、58 同城、华南城等多家公司。2015 年起,腾讯投资趋于稳定,「出手」频次保持在 120 次左右。进入 2018 年,在资本寒冬之下,腾讯「出手」频次依然较高,截止到 2018 年 11 月 20 日,腾讯在今年的投资事件数量为 123 笔,「出手」频次秒杀国内绝大多数投资机构。

2、热门赛道:文化娱乐、游戏和企业服务

到目前为止,腾讯已经在全球投资入股了 600 多家公司。我们发现,腾讯出手次数最多的创业赛道分别是:文化娱乐、游戏和企业服务,三大赛道合计占比超过四成(约为 42.92%)。

腾讯热衷于投资文化娱乐和游戏产业并不让人意外,毕竟腾讯有着天生的社交基因,旗下拥有排名前二的社交软件「微信」和「手机 QQ」。企业服务跻身第三名或与腾讯近年来愈来愈重视 B 端业务有关。

3、最佳投资搭档:与红杉资本搭档 40 次

在投资搭档方面,IT 桔子数据显示,红杉资本是腾讯合作次数最多的投资机构。

腾讯在 2018 年合作投资次数最多的机构有红杉资本中国、高瓴资本、高盛集团、京东等。而在腾讯的历史投资记录中,它合投最多的搭档有红杉资本中国、华人文化产业投资基金、经纬中国、百度、阿里巴巴等知名机构或 CVC。

2018 年,腾讯和阿里巴巴联手 2 次,共同投资了社交电商「小红书」以及传媒与娱乐产业集团「华人文化集团」;腾讯和百度联手 2 次,共同投资了短视频平台「梨视频」以及美国人工智能医药研发商「Atomwise」。在过去的十年里,腾讯和百度、阿里巴巴均合作过 15 次,共同投资了滴滴、蔚来汽车、货车帮、易车、众安保险、链家网等知名公司。

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到目前为止(截至 2018 年 11 月 20 日),腾讯 2018 年公开披露的投融资事件共 123 起,涉及 116 家公司。

轮次分布解读:偏爱中后期项目 战略投资占比近四成

从腾讯在 2018 年的投资轮次来看,中后期的项目是腾讯布局的重点,占比约为 43.09%。其中,战略投资的占比在所有轮次中是最高的,占比超过 1/4(约为 26.02%);早期投资(种子/天使轮、A 轮)占比 28.46%,中期投资(B、C 轮)占比 28.46%。

5、投资赛道解读:文化娱乐、电子商务和企业服务三大赛道占比过半

从行业分布来看,腾讯所布局的赛道非常丰富,共涉及 15 个行业。其中,文化娱乐、电子商务和企业服务是腾讯着重布局的赛道,三大赛道投资事件占比达 55.28%。其中,腾讯今年在文化娱乐领域已经出手 40 次,出手频次远超其他赛道;此外,文化娱乐领域的投资事件数量连续四年排名第一位,足以看出腾讯对这一领域的重视。

① 文化娱乐

 文化娱乐是具有社交基因的腾讯最爱「买买买」的赛道,其在 2018 年已经出手了 40 次,投资的细分领域包括媒体及阅读、视频、动漫、影视等。据不完全统计,从 2015 年起,文化娱乐就开始成为腾讯出手频次最多的赛道,最近两年出手频次更是超过 40 次,无愧于腾讯泛文娱帝国的称号。

具体来看,在媒体及阅读领域,腾讯投资了音频分享平台「喜马拉雅」,网络问答社区「知乎」,内容资讯 APP「趣头条」;在视频领域,腾讯投资了短视频平台「快手」和「梨视频」,游戏视频直播平台「虎牙直播」和「斗鱼 TV」;在动漫领域,腾讯投资了弹幕视频网站「B 站」,原创动漫创作公司「幕星社」;在影视领域,腾讯投资了 影视娱乐公司「柠萌影业」和「光线传媒」,以及大型媒体与娱乐产业机构「华人文化集团」。

从轮次分布上看,腾讯参与投资的文娱类公司集中在早期阶段,A 轮及以前的项目占比接近「半壁江山」。此外,腾讯对看好的项目会持续加注,在文娱领域出手的项目中有三成属于连续投资,跟投项目包括快手、斗鱼 TV、B 站、知乎等。

图:腾讯 2018 年连续投资的文娱公司 List(*图片来自 IT 桔子网站腾讯页面)

② 电子商务领域

腾讯在文化娱乐领域出手阔绰并不令人意外,但电子商务超过游戏跻身第二大热门赛道,还是令人略有一丝意外。毕竟在我们的印象中,电商业务一直是腾讯的一块短板。2018 年腾讯在电子商务领域已经出手 14 次,出手频次显著高于过去两年(2016、2017 年腾讯在电子商务领域仅投资 8 起和 7 起)。

电子商务领域的典型投资事件有:25 亿人民币战略投资男装服饰品牌「海澜之家」,战略投资快时尚休闲百货品牌「名创优品」、快消 B2B 平台「惠下单」以及生鲜电商「每日优鲜」,投资酒水 B2B 电子商务平台「易久批」等。

在电子商务领域,腾讯对看好的项目也是多次出手,在 2018 年跟投每日优鲜、小红书、拼多多以及好衣库四家电商企业。

从轮次分布上看,腾讯参与投资的电商企业集中在中后期,14 起投资中 A 轮及以前的仅有 1 起。可见积累了一定用户群、商业模式已得到验证的电商企业获得腾讯投资的概率更大。

③ 企业服务

在腾讯成立 20 周年之际,腾讯宣布了第三次组织架构调整,这次调整,是腾讯大举进军 To B 业务的转折点,可以看出腾讯发力 ToB 业务的决心。

*此次腾讯公司调整组织架构的重点内容包括:撤销三大事业群;新成立两个事业群;组建腾讯技术委员会;升级广告营销服务线;持续投资未来前沿基础科学,加大对 AI、机器人、量子实验室等投入。

翻阅腾讯近三年的投资记录,腾讯在企业服务领域的投资事件数量基本保持在 15 起左右,数量虽远不及大热门「文化娱乐」,但在腾讯的投资矩阵中还是名列前茅的。

2018 年腾讯在企业服务领域已经出手 14 次,涵盖行业信息化及解决方案、其他企业服务、销售营销以及综合企业服务等细分领域。

在行业信息化及解决方案领域,腾讯投资了专注于人工智能领域神经网络解决方案「燧原科技」;在其他企业服务领域,腾讯投资了云加速服务「网速大师」,动车组 Wi-Fi 运营服务提供商「动车网络」;在销售营销领域,腾讯投资了 CRM 销售管理工具「销售易 CRM」以及全渠道零售技术服务商「互道」。

6、地点分布解读:一线城市占七成 海外投资占比 12%

从腾讯在 2018 年的投资区域分布来看,一线城市(北京、上海、深圳、广州)占比接近七成,非一线城市占比不足两成。与阿里、百度相比,腾讯海外市场的投资占比略低,前两者海外投资占比分别为 18% 和 19%。

腾讯 2018 年在海外的投资事件数量为 15 起,主要集中在北美、亚洲以及欧洲,其中,美国 4 起,加拿大 2 起,印度 2 起,其他主要分布在印尼、德国、法国、澳大利亚等国家。

从行业分布上看,海外布局主要集中在金融、文化娱乐、游戏、物流等领域。在金融领域,腾讯战略投资巴西数字银行服务提供商「Nubank」,提供综合服务的手机银行软件「N26」;在文化娱乐领域,腾讯投资美国影视娱乐制作及 VR 游戏开发商「Skydance Media」,投资对话式小说写作平台「Wattpad」;在物流领域,腾讯投资印尼打车与租车服务提供商「Go-Jek」。

在过去的十年里,腾讯在全球范围内投资了 650 多家公司,已经悄然成为国内最大、最活跃的 CVC。与财务投资者相比,CVC 在提供资金支持的同时,还能提供技术支持、资源支持以及业务协同,而这对获投公司来说也不失为一件好事。

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